盼望著盼望著，利好終于來(lái)了！

9月24日，國(guó)務(wù)院宣布存量房貸利率下調(diào)，并統(tǒng)一房貸最低首付比例：

① 存量房貸利率將下調(diào)，預(yù)計(jì)平均降幅約0.5%；

② 二手房首付比例由25%降至15%，與首套相同。

有人算過(guò)一筆賬，房貸利率下調(diào)0.5%，100萬(wàn)房貸30年能省10萬(wàn)，月供可以減少277.77元。

我們都知道，很多2018-2021年上車(chē)的人，都站在了房貸最高點(diǎn)，小開(kāi)身邊就有朋友的房貸利率接近6%。

我們都知道，降息是為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的壓力，降低‌企業(yè)融資成本、鼓勵(lì)‌投資和‌消費(fèi)，提振市場(chǎng)信心，刺激‌經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

但是，即使多次「放水」，但房貸提前還貸的浪潮，很可能仍在繼續(xù)。

據(jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，目前存量房貸的平均利率大多超過(guò)4%，而下調(diào)后，存量房貸的平均利率相當(dāng)于3.92%。

（圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）

提前還貸，相當(dāng)于買(mǎi)到了4%的理財(cái)產(chǎn)品，所以，這波下調(diào)后，提前還貸會(huì)不會(huì)再迎來(lái)新的高峰，還真不好說(shuō)。

仔細(xì)觀(guān)察不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)人口老齡化加深、失業(yè)率上升、經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，盡管政策在松，但人們還是更多地捂住了自己的錢(qián)袋子。

這是為什么呢？

想了解這方面始末，其實(shí)可以看看鄰國(guó)日本。

1990年前后，在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)騰飛后，日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，正式進(jìn)入「失去的30年」。

三十年低溫經(jīng)濟(jì)，持續(xù)的通縮，讓日本的居民和企業(yè)失去活力、社會(huì)失去創(chuàng)新力。

在這三十年里，1997年亞洲金融危機(jī)、2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫、2008年全球金融危機(jī)、2011年?yáng)|京大地震、2014年世界經(jīng)濟(jì)放緩等， 持續(xù)加重日本經(jīng)濟(jì)脆弱性，透支未來(lái)政策空間。

有數(shù)據(jù)顯示，在日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂時(shí)，全國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)價(jià)格下跌了87%。

1991年-2020年，日本GDP增速很低，甚至常年負(fù)增長(zhǎng)，復(fù)合增長(zhǎng)率幾乎為0。

（日本GDP增速回顧）

盡管政府出臺(tái)了一系列政策，如連續(xù)大幅降息、實(shí)施量化寬松政策等，以期刺激經(jīng)濟(jì)回暖，但作用十分有限。

當(dāng)時(shí)日本的困境很難找到經(jīng)濟(jì)理論、國(guó)際案例作為參考，只能摸著石頭過(guò)河。

如今很多我們熟知的零利率、QE，都曾是在日本首次實(shí)行的。

早在2000年左右，日本就逼近了「零利率」，到2023年，日本存款利率直接達(dá)到了負(fù)數(shù)，-0.01%。

（日本存款利率變化）

盡管2024年3月19日，日本央行開(kāi)啟貨幣政策「正?；?，退出負(fù)利率、結(jié)束YCC和結(jié)束ETF購(gòu)買(mǎi)，但力度和影響均有限，實(shí)際加息幅度僅有10bp。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的放緩甚至倒退，除了對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響外，普通人的心態(tài)，也發(fā)生了巨大變化。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜朝明指出，人們?cè)J(rèn)為房?jī)r(jià)永遠(yuǎn)不會(huì)下跌，但等到那一天，人們就會(huì)認(rèn)為房?jī)r(jià)永遠(yuǎn)不會(huì)上漲。

在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，如果有人在儲(chǔ)蓄或償還債務(wù)，最好有人在另一邊借錢(qián)和消費(fèi)；否則，如果每個(gè)人都在償還債務(wù)或儲(chǔ)蓄，經(jīng)濟(jì)就會(huì)收縮。

當(dāng)人們經(jīng)歷長(zhǎng)期債務(wù)償還過(guò)程后，就會(huì)逐漸失去消費(fèi)熱情，抵觸借錢(qián)或者消費(fèi)。

簡(jiǎn)而言之，人們變得「膽小」了。

日本就是如此，當(dāng)房?jī)r(jià)和股市雙雙「腰斬」，就會(huì)轉(zhuǎn)向更穩(wěn)健的投資方式，比如政府債券，或者保險(xiǎn)。

（日銀持有大量國(guó)債）

盡管有人以各種門(mén)路找到其他的投資方式，比如「日元套息」，進(jìn)行海外交易等。

但對(duì)大多數(shù)普通人人而言，政府債券和保險(xiǎn)則成為首選的投資方式，數(shù)據(jù)顯示，日本人均保單張數(shù)高達(dá)6張。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在這「失去的30年」里，日本民眾的投資習(xí)慣，越來(lái)越趨于保守、多元化，而且更為長(zhǎng)期化。

其實(shí)，近似的情況，我們也正在經(jīng)歷。

在「失去的三十年」里，日本人口老齡化在供需上均限制了GDP的發(fā)展，勞動(dòng)力短缺又使得勞動(dòng)生產(chǎn)率放緩；

退休人數(shù)的增加，加大養(yǎng)老金和醫(yī)療費(fèi)用的壓力，同時(shí)老齡化消耗家庭儲(chǔ)蓄率，對(duì)投資的支持能力下降。

而我國(guó)的人口老齡化，也越來(lái)越深入。

民政部數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，全國(guó)60周歲及以上老年人口29697萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?1.1%。

也就是說(shuō)，平均每5個(gè)人里，就有1個(gè)60歲以上老人。

有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2035年，我國(guó)將進(jìn)入重度老齡化階段，屆時(shí)，60歲及以上老年人將突破4億，占比超過(guò)30%。

毋庸置疑，從古至今，人都是最根本的因素。

加之地產(chǎn)下行周期，債務(wù)下行周期，導(dǎo)致信貸需求、內(nèi)需不足，這些都是我們?cè)诮?jīng)歷的。

有推算表明，大概還有6年左右，我們大概率也會(huì)很快就進(jìn)入到0利率時(shí)代。

大勢(shì)所趨，普通人又能做什么呢？

我國(guó)目前的形勢(shì)，與日本有所相似，但也有本質(zhì)上的不同，

中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)增速換擋期、新一輪全球科技革命初期，仍有很大的以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間。

而且我們出口依賴(lài)度不高，消費(fèi)潛力大，依然有巨大的發(fā)展空間。

但鄰國(guó)的經(jīng)歷，依然對(duì)普通人有著借鑒意義。

比如，在低利率環(huán)境下，減少負(fù)債，降低風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)重多元化投資與長(zhǎng)期投資。

如增額終身壽、保底較高的分紅險(xiǎn)，能安全穩(wěn)定地鎖定長(zhǎng)期利率，目前來(lái)看依然是適合普通人配置的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

尤其是最近，預(yù)定利率2.5%分紅險(xiǎn)也要進(jìn)入離線(xiàn)「倒計(jì)時(shí)」，有這方面規(guī)劃的，也得提上日程了。

不過(guò)與此同時(shí)還是要提醒大家，追求收益之前，還是要先避免損失，

要先做好 重疾險(xiǎn)、百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn) 這類(lèi)基礎(chǔ)保障，才能從根本上解決風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的變數(shù)。

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