在移動互聯(lián)網(wǎng)時代,余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品成為了人們新的理財神器,吸引了眾多草根理財群體的關注。但近來,余額寶收益率一直下滑,不少人對這個新經(jīng)濟新金融未來的發(fā)展前景和命運產(chǎn)生了憂慮。
余額寶剛剛誕生之際,正好是銀行鬧年中錢慌的時期,各大銀行不惜花超高的利息去借錢。因此像余額寶這類基金在銀行鬧錢荒這時期也賺得盤滿缽滿,買余額寶這類基金的支付寶用戶當然也隨著大賺一筆。但近來,銀行就沒有錢荒的恐懼癥,也不會像以往那么不惜一切代價去借錢填窟窿。那想余額寶這類基金就無法從借錢給銀行這過程中賺大錢,只能通過其他渠道去放貸賺錢,那收益肯定是回歸正常。因此,準確來說,余額寶收益越來越少的準確說法是,余額寶的收益現(xiàn)在終于開始正常了,萬元日收益率在1.2元徘徊。另外,理財通、百度百賺等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益率也都均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。盡管各方對于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品未來的走向觀點不一,但有一個共識是存在的,即高收益不可能是永遠的。貨幣基金的風險和弊病不可小視。
目前國家對貨幣市場的態(tài)度是緊的,同時對保持供應和需求之間的關系具有前瞻性,未來的貨幣基金收益率也不會再出現(xiàn)大幅漲高情況,因此余額寶收益率下降也有其合理性。不過,也有人樂觀估計下半年收益率會上升,一是美聯(lián)儲可能推出量化寬松政策,資本需求將上升;二是一般的國內(nèi)放貸淡季在下半年,屆時貨幣需求增加,余額寶的收益率會隨之上升。
收益與需求掛勾,貨幣基金的收益率與市場需求量相關聯(lián)。不管是哪種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品,銀行的缺錢時,給出的收益率自然高,銀行資金充足時收益率下降。由于貨幣基金的性質(zhì)是給銀行輸送存款。春節(jié)前夕,由于存款人的現(xiàn)金需求,大量提現(xiàn)導致銀行資金匱乏,銀行為了放貸往往愿意支付更高的成本;春節(jié)過后,隨著銀行資金的回籠,余額寶收益率自然也跟著下降。
貨幣基金的投資期限也通常分為10天,1個月,3個月,6個月或1年的不同時期。投資利率是按資金期限配置相關,每個時期的投資利率是不同的。假如一部分資金到期后,貨幣基金需要與銀行進行談判。如果銀行現(xiàn)在是足夠的資金,它不會給高的回報率。例如,如果投資資金大部分都集中在一月,然后一月的收益率也很高,那么1月這個點過后,再次投資的收益率就會降低。
反觀另一類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品,以美國的Lending Club為代表的P2P,為投資人提供的收益率超過本國貨幣市場基金3倍。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融以及P2P類小額借款債權產(chǎn)品的收益率也維持在12%的水平。這種可持續(xù)高收益機制的形成主要是因為在金融銀行體系發(fā)展不平衡前提下,微個人和微企業(yè)借款困難,導致其愿意支付較高成本,從而為投資人提供了一個跨市場套利的高收益機會。
作為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融代表,余額寶收益率下滑其實是個很正常的現(xiàn)象,因為金融市場在變動,貨幣基金產(chǎn)品的風險并不會因為“余額寶”披上互聯(lián)網(wǎng)的外衣而受到“豁免”的權利,而對于廣大草根來說,回歸理性,才不失為正確的理財心態(tài)。
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