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北美地區(qū)已經(jīng)司空見(jiàn)慣的退休理財(cái)規(guī)劃，在亞洲地區(qū)還屬于“新鮮事”。加拿大金融服務(wù)機(jī)構(gòu)宏利金融聯(lián)手在華合資公司最近發(fā)布亞洲首期“宏利投資者意向指數(shù)”（MISI），顯示超過(guò)半數(shù)的受訪者沒(méi)有及時(shí)地進(jìn)行退休理財(cái)規(guī)劃。

有趣的是，受“養(yǎng)兒防老”的傳統(tǒng)思想影響，實(shí)際上中國(guó)投資者的退休理財(cái)往往和子女教育捆綁在一起，這導(dǎo)致當(dāng)前送子女出國(guó)教育需求的大增，變相提升了投資者對(duì)海外資產(chǎn)的配置愿望。

打通理財(cái)脈絡(luò)

減少現(xiàn)金持有，較大比例地把家庭財(cái)富用于購(gòu)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)，是中國(guó)投資者當(dāng)前極其普遍的現(xiàn)象，然而，“雞蛋放在一個(gè)籃子里”——財(cái)富過(guò)于集中在某一類(lèi)資產(chǎn)上，并不能很好地起到管理和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。

一位大型外資理財(cái)機(jī)構(gòu)的顧問(wèn)對(duì)記者表示，風(fēng)險(xiǎn)分散又分為系統(tǒng)上的分散和產(chǎn)品的分散，系統(tǒng)是指不可抗拒的外界環(huán)境變化對(duì)資產(chǎn)的影響，但同類(lèi)同地區(qū)的產(chǎn)品也會(huì)受到政治政策和經(jīng)濟(jì)周期的沖擊。

相比之下，由于財(cái)富經(jīng)歷了幾代的傳承，經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的積累，使很多歐洲家族客戶(hù)在資產(chǎn)管理方面具備非常健全的風(fēng)險(xiǎn)分散意識(shí)，“二戰(zhàn)時(shí)的混亂使不少歐洲家族意識(shí)到需要保護(hù)資產(chǎn)，所以很多資本被轉(zhuǎn)移到了美國(guó)”，這也成為了華爾街最初的原始資本。

而目前絕大多數(shù)中國(guó)投資者并不樂(lè)意聘用專(zhuān)業(yè)理財(cái)顧問(wèn)，宏利金融的調(diào)查顯示，39%的被訪人認(rèn)為可以自己進(jìn)行投資管理，另有34%和31%分別認(rèn)為“太貴承擔(dān)不起”和“不相信專(zhuān)業(yè)理財(cái)顧問(wèn)會(huì)將客戶(hù)利益放在首位”。

對(duì)此，中宏保險(xiǎn)總裁萬(wàn)士家（Guy Mills）對(duì)記者表示：“中國(guó)投資者對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的樂(lè)觀，與他們相對(duì)較低的投資意向指數(shù)，形成非常強(qiáng)烈的反差，這意味著中國(guó)投資者急需專(zhuān)業(yè)的理財(cái)建議助力他們更好地規(guī)劃未來(lái)，未來(lái)能期待中國(guó)投資者逐步轉(zhuǎn)變投資理財(cái)習(xí)慣，逐漸意識(shí)到聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)理財(cái)顧問(wèn)幫助實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的重要性。”

在缺失專(zhuān)業(yè)理財(cái)顧問(wèn)的狀況下，很多中國(guó)家庭的理財(cái)具有一定隨意性，財(cái)務(wù)目標(biāo)隨著不同的人生階段而改變，但養(yǎng)老儲(chǔ)備卻不是中國(guó)投資者的首要財(cái)務(wù)著眼點(diǎn)。相反在30至49歲的中國(guó)中高收入階層，絕大部分把財(cái)務(wù)重點(diǎn)放在了供孩子接受高等教育，這與東方人特有的養(yǎng)兒防老觀念有關(guān)。在西方社會(huì)，孩子成人之后，家庭一般就不會(huì)負(fù)擔(dān)孩子生活成本，兩者的差異造成了家庭理財(cái)規(guī)劃理念的不同。

退休規(guī)劃是亞洲地區(qū)主要值得關(guān)注的財(cái)務(wù)規(guī)劃命題，在中國(guó)，“宏利投資者意向指數(shù)”（MISI）顯示，近三分之二（63%）聲稱(chēng)已經(jīng)開(kāi)始或即將開(kāi)始進(jìn)行退休規(guī)劃的受訪者，實(shí)際上已經(jīng)可以被認(rèn)定是滯后的退休規(guī)劃者，三分之一的受訪者只是在他們的子女學(xué)業(yè)結(jié)束后才正式著手規(guī)劃自己的養(yǎng)老計(jì)劃，還有另外三分之一的人僅僅在他們退休前幾年才開(kāi)始進(jìn)行退休規(guī)劃。

泰達(dá)紅利總經(jīng)理劉青山表示，調(diào)查顯示中國(guó)投資者退休前的首要財(cái)務(wù)著眼點(diǎn)在子女教育，隨著中國(guó)老齡化速度的加快，中國(guó)社保養(yǎng)老金體系將面臨前所未有的壓力。中國(guó)投資者尤其需要提前為他們的退休作出規(guī)劃，從而得以承擔(dān)在退休后的醫(yī)療保健開(kāi)銷(xiāo)，繼續(xù)維持他們的生活品質(zhì)。其中，為將來(lái)的醫(yī)療保健儲(chǔ)備足夠的資金應(yīng)該成為中國(guó)投資者最重要的退休規(guī)劃著眼點(diǎn)。

催熱“海外配置”

在這個(gè)邏輯下，今年不少機(jī)構(gòu)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)都偏向海外業(yè)務(wù)拓展，例如華僑銀行（中國(guó)）從去年開(kāi)始就著力于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，大打“海外金融服務(wù)”，為高端資產(chǎn)人群提供具有海外特色的財(cái)富金融管理服務(wù)。

個(gè)人銀行部總經(jīng)理李徽徽對(duì)記者表示，調(diào)整后的財(cái)富管理將以客戶(hù)需求為導(dǎo)向，尤其關(guān)注中國(guó)富裕階級(jí)在海外的一系列需求。去年4月華僑銀行上調(diào)了客戶(hù)的入門(mén)門(mén)檻至50萬(wàn)元，在其財(cái)富規(guī)劃中，包括儲(chǔ)蓄、外匯、結(jié)構(gòu)性理財(cái)、QDII代客境外理財(cái)、保險(xiǎn)計(jì)劃等一攬子方案，提倡做好長(zhǎng)期資產(chǎn)規(guī)劃并尋求穩(wěn)健增長(zhǎng)的資產(chǎn)配置觀念。

“如果你有一個(gè)8歲的孩子，考慮在他18歲時(shí)送去美國(guó)念大學(xué)，那么這10年期間，你可以通過(guò)趁早規(guī)劃，在當(dāng)前美元貨幣成本尚算較低的時(shí)候，配置美股、債券或其他固定收益性的資產(chǎn)組合，只要運(yùn)氣不太差，10年后你會(huì)有一個(gè)相當(dāng)可觀的回報(bào)。”一位海外資產(chǎn)管理顧問(wèn)認(rèn)為，時(shí)下已經(jīng)有不少中國(guó)家庭的資產(chǎn)通過(guò)移民等方式進(jìn)入海外市場(chǎng)，對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，同樣可以通過(guò)配置合適的QDII類(lèi)產(chǎn)品達(dá)到類(lèi)似目的。

在宏利金融的中國(guó)財(cái)富管理副總裁張維義看來(lái)，由養(yǎng)老規(guī)劃缺失派生出來(lái)的中國(guó)家庭理財(cái)規(guī)劃中的子女海外教育需求，的確擴(kuò)大了中國(guó)投資者對(duì)海外資產(chǎn)配置的需求，但是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)尚需進(jìn)一步開(kāi)放，才能為國(guó)內(nèi)投資者做海外直投創(chuàng)造條件。