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改革開放30年的風(fēng)風(fēng)雨雨推動了中國保險市場的迅速崛起,使其逐步成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的行業(yè)之一。保險市場體系日益成熟與完善,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)積極變化;保險資金運(yùn)用逐步實現(xiàn)多元化,資金運(yùn)作效率不斷提高;保險業(yè)國際化水平不斷加強(qiáng),對外開放成果顯著。然而,受到自身發(fā)展水平限制和國內(nèi)外各種客觀因素的影響,中國保險市場仍面臨著諸多挑戰(zhàn)。本文分析了我國現(xiàn)階段保險業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。

中國保險業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展。2012年1-6月，全國實現(xiàn)保費收入8056.6億元，同比增長13%。其中，財產(chǎn)險業(yè)務(wù)保費收入2359.6億元，同比增長16.9%；人身險業(yè)務(wù)保費收入5697億元，同比增長11.4%。保險公司賠付支出1959億元，同比增長33%。截至6月末，保險公司總資產(chǎn)5.75萬億元，較年初增長7.1%。

風(fēng)險防范取得明顯成效。行業(yè)整體償付能力水平明顯提升，財務(wù)狀況總體保持穩(wěn)健。新華人壽增資140億元，償付能力多年不達(dá)標(biāo)問題得到解決。華安產(chǎn)險發(fā)行8億元次級債，償付能力重新達(dá)標(biāo)。截至一季度末，償付能力不達(dá)標(biāo)公司降至5家，不達(dá)標(biāo)公司資產(chǎn)總量占比由2010年底的7%降至0.7%。保險案件風(fēng)險防范取得積極進(jìn)展，全行業(yè)新發(fā)生刑事案件數(shù)量及涉案金額同比下降40%和51%。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)積極變化。從產(chǎn)品看，財產(chǎn)險業(yè)務(wù)中，在車險業(yè)務(wù)增速明顯放緩的情況下，非車險繼續(xù)保持均衡較快發(fā)展態(tài)勢，增速比車險業(yè)務(wù)高11個百分點，占財產(chǎn)險業(yè)務(wù)比重提高1.8個百分點。人身險業(yè)務(wù)中，受結(jié)構(gòu)調(diào)整政策導(dǎo)向和新會計準(zhǔn)則統(tǒng)計口徑變化的影響，萬能險和投連險業(yè)務(wù)占比由去年同期的10.7%下降至0.8%。新單10年期期交保費收入同比增長18.7%，增速高出人身險業(yè)務(wù)7.3個百分點。從渠道看，主要人身險公司普遍出現(xiàn)了個險渠道發(fā)展速度快于銀保渠道、對保費增量貢獻(xiàn)大于銀保渠道的現(xiàn)象。個人代理業(yè)務(wù)占比43%，同比上升2.7個百分點。電話銷售、網(wǎng)絡(luò)銷售、相互代理等新型渠道發(fā)展較快，在形成一定保費規(guī)模的同時，業(yè)務(wù)質(zhì)量穩(wěn)步提升。從區(qū)域看，中西部地區(qū)保險業(yè)務(wù)發(fā)展明顯加快。1-6月，中部八省市實現(xiàn)保險保費收入1965.7億元，占全國比重24.4%，同比上升0.8個百分點；西部十二省市實現(xiàn)保險保費收入1495億元，占全國比重18.6%，同比上升0.5個百分點。

經(jīng)營效益持續(xù)向好發(fā)展。1-6月，保險公司預(yù)計利潤總額489.8億元，同比增長72.3%。財產(chǎn)險承保盈利狀況持續(xù)改善，34家財產(chǎn)險公司實現(xiàn)承保盈利，14個大類險種中實現(xiàn)承保盈利的達(dá)到12個。人身險業(yè)務(wù)的效益保持平穩(wěn)增長，人身險公司利潤總額345.1億元，同比增長15.7%。

資金運(yùn)用總體安全穩(wěn)健。截至6月末，保險公司資金運(yùn)用余額5.3萬億元，較年初增長12.6%。保險機(jī)構(gòu)適應(yīng)外部形勢的變化，適度調(diào)減基金投資，增加銀行存款和長期股權(quán)投資，資產(chǎn)配置趨于穩(wěn)健。截至6月末，銀行存款占比33.5%，債券占比45.8%，證券投資基金和股票投資占比13.2%。1-6月，實現(xiàn)資金運(yùn)用收益1031.1億元，平均收益率2.1%，保險資金運(yùn)用總體上實現(xiàn)了安全性和穩(wěn)健性的要求。

涉案金額5151.8萬元，問題致命且不容忽視。

快速發(fā)展期的同時，保險業(yè)的矛盾也日益凸顯期、全面爆發(fā)。具體表現(xiàn)如下：

一是保費收入增速下滑。今年上半年，中國保險業(yè)保費收入總計8056.6億元，同比增長13%，其中壽險保費收入占64%，下半年的增速還在放緩中。這種增速較過去十年平均增速明顯降低。2011年保險業(yè)保費收入增速為30.44%。在國內(nèi)較大的通脹壓力下，貨幣政策持續(xù)緊縮是保費收入增速下滑的一個重要原因。商業(yè)銀行一年期存款利率從年初的2.75%提高至3.50%，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)保險2.50%的預(yù)定利率水平。同時，緊縮信貸規(guī)模使得銀行理財產(chǎn)品市場大發(fā)展，一些短期理財產(chǎn)品收益率甚至達(dá)到7%。其他金融產(chǎn)品對保費收入造成了很大的分流壓力。監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)范銀保業(yè)務(wù)是造成保費收入增速短期回落的另一個重要原因。銀保渠道是中國保險業(yè)重要的銷售渠道，銀行保險占壽險保費收入近一半。規(guī)范銀保業(yè)務(wù)有利于行業(yè)的健康發(fā)展，但行業(yè)短期增速受到影響，而且銀保業(yè)務(wù)的高費用率問題并未得到有效解決，造成今年上半年銀保業(yè)務(wù)同比僅增長0.23%。

二是資本市場形勢嚴(yán)峻，保險資金運(yùn)用面臨巨大壓力。今年以來，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩和新興市場的高通脹壓力，不僅使成熟市場股市下挫，也使得包括中國在內(nèi)的新興市場股票指數(shù)大幅下跌。中國A股市場除受到較大的通脹壓力、房地產(chǎn)調(diào)控、緊縮的貨幣政策等因素的影響外，市場的持續(xù)擴(kuò)容也給估值帶來了壓力。今年前9個月中國股市融資規(guī)模已達(dá)6147億元，而去年中國股票市場融資規(guī)模位居全球第一，達(dá)到10121億元。

固定收益投資占保險業(yè)資金運(yùn)用的80%以上。今年中國長期國債利率升幅有限，三季度末十年期國債利率為3.86%，與年初基本持平，但整個市場的信用風(fēng)險價差大幅上升。5年期AAA級信用債利差從年初的140bp上升到三季度末的220bp，利差達(dá)到歷史高點，尤其是城投債、房地產(chǎn)行業(yè)債跌幅較大。根據(jù)中國保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，上半年保險行業(yè)平均投資收益率為2.1%，低于過去5年的平均水平。

受資本市場下跌的影響，主要保險公司償付能力出現(xiàn)不同程度的下降。今年上半年，國內(nèi)幾家主要壽險、產(chǎn)險保險公司的償付能力下降至160%左右。中國保險業(yè)在經(jīng)歷了三十多年的高速成長后，在2012年面臨了極為嚴(yán)峻的新考驗。