業(yè)內人士認為,國債期貨上市或將引發(fā)一輪期貨公司并購潮,催生一批銀行系期貨公司,金融機構混業(yè)經營的趨勢將日益明顯。
國債期貨上市漸近,銀行收購期貨公司風聲再起。業(yè)內人士認為,國債期貨上市或將引發(fā)一輪期貨公司并購潮,催生一批銀行系期貨公司,金融機構混業(yè)經營的趨勢將日趨明顯。
事實上,不僅銀行,保險公司也躍躍欲試。“之前有一家股份制商業(yè)銀行來談過,對方要求收購100%的股權,沒有談妥,目前已與一家保險機構基本達成30%的股權收購意向”,華東某期貨公司內部人士向上證報記者透露。據(jù)了解,該期貨公司在2012年中期協(xié)的分類評級中為C類。對于收購價格,該人士未具體透露。“保險公司要求我們提供國債期貨方面的專業(yè)培訓,主要專注于套期保值方面”,上述人士稱。
在業(yè)內人士看來,收購期貨公司是銀行、保險機構籌備國債期貨戰(zhàn)略布局中的重要一步。不過,分析人士指出,銀行、保險等機構收購期貨公司手續(xù)流程較為復雜,目前可能只是在前期溝通階段。
對于銀行、保險機構洽購期貨公司,國金期貨首席經濟學家江明德認為,從國債期貨的上市過程來看,金融機構直接或間接入股期貨公司將成為一種趨勢。但是不太可能出現(xiàn)大規(guī)模的收購現(xiàn)象。“目前市場上有60多家券商系期貨公司,一些傳統(tǒng)型期貨公司也發(fā)展比較好,能被收購的數(shù)量不多。”江明德稱。
“想要出售的公司可能不是特別多,而且有些評級較差的,一些大型機構可能看不上”,某期貨公司人士稱,“證監(jiān)會對客戶規(guī)模和期貨公司自有資金之間的比例是有要求的,這也是為什么一些期貨公司大幅增資,擴大規(guī)模,以滿足更大的客戶需求”。
另外,有業(yè)內人士指出,隨著銀行、保險機構瞄準期貨公司,一些期貨公司的殼資源將走俏,收購價格或水漲船高。江明德認為,與幾年前相比,整個期貨市場環(huán)境確實已發(fā)生變化,隨著政策的不斷調整,期貨公司整體實力提升,期貨行業(yè)迎來黃金發(fā)展期,期貨公司的牌照溢價水平及牌照吸引力也將有所提高。
據(jù)了解,盡管目前銀行參與國債期貨的具體方式尚未最終確定,但多數(shù)期貨公司都事先與銀行展開了溝通接洽工作,而在相關指引正式出臺前均尚未有實質性進展。“銀行的態(tài)度比原先積極了很多,原先多處于觀望態(tài)度,現(xiàn)在準備工作也較積極”,海通期貨國債期貨小組相關業(yè)務人士介紹說,已與多家銀行進行接洽,但還沒有最終的意向,銀行在選擇期貨公司時更看重期貨公司的實力,包括注冊資本金、研發(fā)能力、硬件方面的要求,例如系統(tǒng)對接等。
國泰君安期貨公司機構客戶服務部總經理劉駿上周在“國泰君安國債期貨策略報告會”中表示,公司與各類銀行都進行了接觸,銀行在信息、技術、人員儲備等方面遠超券商、基金和期貨公司等機構。目前銀行的準備工作已經開始了,只等監(jiān)管層發(fā)令槍響。
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