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個人理財產(chǎn)品的變化速度非常之快，投資者們常常無法及時獲取到準(zhǔn)確的市場信息。開心保理財網(wǎng)為大家提供了五月第二周個人理財產(chǎn)品周報，帶你探究上周理財產(chǎn)品收益趨勢和市場走向。

五月第二周個人理財產(chǎn)品周報

全市場人民幣個人理財產(chǎn)品預(yù)期收益率:五月第二周各期限預(yù)期年化收益率分別為:1周3.70%,2周4.19%,1個月5.02%,2個月5.02%,3個月5.28%,4個月5.44%,6個月5.46%,9個月6.54%,1年期5.59%。相較于上周,本周理財產(chǎn)品預(yù)期收益率各有漲跌。其中,2周期和9個月漲幅最大,分別達(dá)23bps和76bps;1周期跌幅最大,為24bps。

發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量及期限:五月第二周理財產(chǎn)品發(fā)行總量為1027款,發(fā)行量較上周增加36.8%。3個月以內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行量為618款,占比60.2%,較上周略有下降;6個月內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行量854款,占比83.2%,較上周略有下降。

產(chǎn)品收益類型:五月第二周發(fā)行的1027款理財產(chǎn)品中,保本固定型產(chǎn)品85款,市場占比為8.3%;保本浮動型產(chǎn)品191款,市場占比18.6%;非保本型產(chǎn)品751款,市場占比73.1%。非保本型與上周相比占比略有上升。

基礎(chǔ)資產(chǎn):五月第二周共發(fā)行利率產(chǎn)品746款,占比30.1%;債券產(chǎn)品668款,占比26.9%;票據(jù)產(chǎn)品82款,占比3.3%;股票產(chǎn)品67款,占比2.7%。與上周相比,股票和債券類產(chǎn)品占比有所上升,利率類產(chǎn)品占比有所下降,票據(jù)類產(chǎn)品占比基本持平。

預(yù)期年化收益率:五月第二周共發(fā)行32款信貸類產(chǎn)品,預(yù)期收益率集中在5%-8%的30款,3%-5%的2款。五月第二周共發(fā)行82款票據(jù)類產(chǎn)品,預(yù)期收益率集中在5%--8%的71款,在3%--5%的11款。

發(fā)行銀行:五月第二周中國建設(shè)銀行發(fā)行100款理財產(chǎn)品占據(jù)首位,廣發(fā)銀行發(fā)行59款居次席。同時中國建設(shè)銀行2012年初至今累計共發(fā)行10151款理財產(chǎn)品,持續(xù)位居第一。

到期市場概況

產(chǎn)品數(shù)量及期限:五月第二周理財產(chǎn)品到期總數(shù)為1039支,較上周增加3.0%。3-6個月和6-12個月期限到期產(chǎn)品占比較上周有所上升;1個月以內(nèi)、1-3個月、12-24個月和24個月以上期限到期產(chǎn)品占比較上周呈現(xiàn)下降態(tài)勢。3個月以內(nèi)到期產(chǎn)品692支,占比66.6%,與上周相比有所下降;6個月內(nèi)的到期產(chǎn)品944支,占比90.9%,與上周相比有所下降。

收益率情況:五月第二周共到期1039款,在公布具體收益率的產(chǎn)品中,產(chǎn)品實際收益率等于預(yù)期的有352款,市場占比33.9%,收益率大于預(yù)期有0款,市場占比0.00%,實際收益率小于預(yù)期有0款,占比0.00%。已公布收益率的20款信貸類產(chǎn)品中,10款收益率集中在3--5%,另10款收益率在5--8%。已公布收益率的44款票據(jù)類產(chǎn)品中,12款收益率集中在3--5%,32款收益率在5--8%。

個人理財產(chǎn)品快速爆發(fā)背后

最近幾年，理財產(chǎn)品取得了巨大的發(fā)展。探究其快速發(fā)展的原因，不外乎供給和需求兩個方面。

供給方原因：監(jiān)管套利。從金融脫媒來說，銀行本來應(yīng)該是沒有動力推出理財產(chǎn)品的：在當(dāng)前居民脫媒化渠道還很有限的情況下，銀行發(fā)行理財產(chǎn)品看起來像是自挖墻角，自己主動出讓利益給廣大存款人。但是，特別是2006年以后，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模確實有非?？焖俚呐蛎?，其中的根本原因就是監(jiān)管套利驅(qū)動，特別是反映為信貸額度監(jiān)管套利驅(qū)動，以及存貸比套利驅(qū)動。

信貸額度的監(jiān)管套利，為銀行帶來多方面收益：（1）通過信貸資產(chǎn)的證券化，銀行騰出新的信貸額度，以滿足客戶需求，而且，資產(chǎn)證券化這一過程的收益情況也不錯，能夠為銀行貢獻(xiàn)較好的中間業(yè)務(wù)收入。（2）規(guī)避了資本的監(jiān)管要求。證券化的信貸資產(chǎn)被移出資產(chǎn)負(fù)債表，在現(xiàn)有資本充足率監(jiān)管框架下不再占用資本。由于2009年7月份以來監(jiān)管去杠桿壓力沉重，這方面收益也為銀行所看重。（3）表外化的信貸資產(chǎn)也不用計提撥備。

存貸比的監(jiān)管套利，對于銀行的收益主要是做大了存款時點數(shù)，幫助存貸比達(dá)標(biāo)。當(dāng)前銀行的分支行考核體系中，時點數(shù)和市場份額考核仍然是非常重要的內(nèi)容，即使這些存貸款時點規(guī)模不太賺錢甚至不太穩(wěn)定。因此，能夠幫助擴大時點數(shù)的理財產(chǎn)品，對于銀行經(jīng)營機構(gòu)而言仍有明顯價值。

需求方原因：理財需求快速上升。與其他國家居民相比，中國居民配置在現(xiàn)金和存款上的金融資產(chǎn)占比顯著偏高，從而構(gòu)成在長期內(nèi)持續(xù)顯著存款脫媒化的動力。而且我們觀察到，人均GDP與存款占比之間呈現(xiàn)非常顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。也就是說，隨著未來中國經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)成長和人均GDP水平的持續(xù)提高，大量的存款將會脫媒，而尋求資產(chǎn)管理服務(wù)。

但從另一個角度來說，中國居民負(fù)債脫媒，目的是為了替代存款、獲取更高的回報率，而顯著加大風(fēng)險資產(chǎn)特別是股權(quán)資產(chǎn)的配置比例的意愿相對不是那么強烈。中國居民持有的股權(quán)+基金比例，雖然比平均水平略低，但也仍然處于中等水平附近。

存款脫媒代表了長期內(nèi)理財產(chǎn)品需求的增長趨勢。而在短期內(nèi)，通脹帶來的負(fù)利率狀況往往會成為理財需求集中快速釋放的催化劑。突出的兩個例子是2006-2008年上半年的通脹，以及2009年下半年以來的通脹。這兩次CPI的較快上升，都導(dǎo)致了存款的活化，而與存款活化伴生的，就是理財需求的大量釋放和理財產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量的快速增長。

個人理財產(chǎn)品未來發(fā)展情況

我國銀行個人理財產(chǎn)品有同質(zhì)化趨向，如在投資領(lǐng)域，幾乎都是證券、外匯、保險、基金等投資產(chǎn)品的組合。就是目前的個人理財市場，對成熟市場的銀行理財相比，更多的都是形似，還沒有達(dá)到神似，那么它的業(yè)務(wù)范圍更多的是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進(jìn)行一個重新的整合，而沒有針對客戶的需要進(jìn)行個性化的設(shè)計，個人理財?shù)木韬椭饕姆较蚓褪撬膫€性化的服務(wù)。因為有一定財富的一個人，他在生命的不同周期階段，在經(jīng)過了不同的周期階段，個人生命周期青年期、中年和老年期，他對理財?shù)囊笫遣灰粯拥?，同樣一個人，他對于風(fēng)險的承擔(dān)偏好程度不一樣，有的人承擔(dān)一點風(fēng)險的，有的人不愿意冒風(fēng)險，所以根據(jù)自己的不同階段，不同的偏好，不同的投資需求，來進(jìn)行個性化這個服務(wù)，進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新，這才是我們未來個人理財市場發(fā)展的一個真正的推動和方向。

長期以來，個人業(yè)務(wù)僅是國內(nèi)銀行籌措資金的手段，銀行向個人客戶提供的服務(wù)是無差別的大眾化服務(wù)。隨著市場競爭的加劇，國內(nèi)銀行應(yīng)逐步引入市場細(xì)分理念，確立以客戶為中心的經(jīng)營理念，以目標(biāo)客戶為基礎(chǔ)，根據(jù)客戶的需求開發(fā)服務(wù)新產(chǎn)品，有差別地、選擇性地進(jìn)行金融產(chǎn)品的營銷和客戶服務(wù)，根據(jù)客戶在不同的階段，不同的行業(yè)，不同的風(fēng)險偏好，設(shè)計一個個性化的理財?shù)挠媱?。對低端客戶主要使用電話銀行、網(wǎng)上銀行、自助銀行等自助服務(wù),而對高端客戶則主要通過客戶經(jīng)理實行“一對一”服務(wù)。個人客戶經(jīng)理制應(yīng)憑借其服務(wù)的全面性、主動性及人性化的特點,成為各家商業(yè)銀行吸引黃金客戶的重要個性化服務(wù)手段,使個人理財服務(wù)朝著個性化的方向發(fā)展。