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雖然險(xiǎn)企業(yè)績(jī)紛紛失色，但是券商認(rèn)為不必過(guò)分看淡，目前A股市場(chǎng)回暖，險(xiǎn)企投資表示應(yīng)較去年提高?；ㄆ旆治鰣?bào)告指出，隨著今年投資表現(xiàn)及流動(dòng)性情況改善，壽險(xiǎn)業(yè)已見底，國(guó)壽于復(fù)蘇周期中，增長(zhǎng)仍較同業(yè)慢。

去年保險(xiǎn)業(yè)受資本市場(chǎng)拖累業(yè)績(jī)不佳券商普遍看多后市

中國(guó)人壽交出了第三份上市中國(guó)人壽分紅報(bào)告，正如其在3月初發(fā)出的業(yè)績(jī)預(yù)警公告，去年凈利潤(rùn)為183.31億元，同比下降45.5%，相較于綜合型險(xiǎn)企中國(guó)平安12.5%的凈利潤(rùn)增幅和中國(guó)太保2.9%的凈利潤(rùn)降幅，凈利潤(rùn)幾乎減半的成績(jī)單讓“險(xiǎn)企老大”有點(diǎn)“顏面無(wú)存”。有券商分析指出，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)盈利表現(xiàn)差已在預(yù)料之中，加上國(guó)壽在之前已給出業(yè)績(jī)預(yù)警，所以市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的打折已有預(yù)期。行業(yè)分析員表示，去年保險(xiǎn)業(yè)業(yè)績(jī)不佳主要因?yàn)橘Y本市場(chǎng)慘淡，公司投資收益率低，“今年只要股市不創(chuàng)新低，權(quán)益類投資實(shí)現(xiàn)正收益，投資收益率會(huì)有顯著提升，業(yè)績(jī)有望提升。”

3月7日，中國(guó)人壽發(fā)布的2011年年度業(yè)績(jī)中國(guó)人壽分紅報(bào)告稱，2011年資本市場(chǎng)的不景氣是拖累險(xiǎn)企業(yè)績(jī)的主因，資本市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資、收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加。

投資收益率僅為3.51%

中國(guó)人壽分紅報(bào)告稱，去年?duì)I業(yè)收入為3853.88億元，同比下降0.9%，所賺保費(fèi)同比略增0.1%，但其仍然占據(jù)33%的市場(chǎng)份額，占據(jù)主導(dǎo)地位。

中國(guó)人壽分紅報(bào)告中指出其總投資收益率為3.51%，該數(shù)據(jù)甚至低于去年險(xiǎn)資整體3.6%的收益率。結(jié)合平安和太保的年報(bào)數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，受去年整個(gè)資本市場(chǎng)的大勢(shì)影響，兩家公司總投資收益率均出現(xiàn)不同程度的下降。

雖然險(xiǎn)企業(yè)績(jī)紛紛失色，但是券商認(rèn)為不必過(guò)分看淡，目前A股市場(chǎng)回暖，險(xiǎn)企投資表示應(yīng)較去年提高。中國(guó)人壽分紅報(bào)告指出，隨著今年投資表現(xiàn)及流動(dòng)性情況改善，壽險(xiǎn)業(yè)已見底，國(guó)壽于復(fù)蘇周期中，增長(zhǎng)仍較同業(yè)慢。

壽險(xiǎn)業(yè)面臨寒冬

退保率激增是去年各家上市險(xiǎn)企心目中的“痛”。 中國(guó)人壽分紅報(bào)告指出，去年退保金同比增長(zhǎng)42.1%，主要原因是受業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)、加息、市場(chǎng)資金面緊張及其他金融產(chǎn)品沖擊等因素影響。數(shù)據(jù)顯示，銀保渠道保費(fèi)收入大幅降低，致使公司首年保費(fèi)較2010年同期下降15.7%。

太保去年銀保業(yè)務(wù)下降近8%。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2011年退保金為95.88億元，同比增長(zhǎng)113.6%，公司解釋主要是由于升息引起銀保渠道部分產(chǎn)品退保增加。而平安對(duì)于退保金的增加則表示，是因?yàn)槟承┓旨t產(chǎn)品的退保金增加。

有分析指出，國(guó)壽利潤(rùn)下滑的原因在于其沒(méi)能擺脫對(duì)銷售躉交型產(chǎn)品的依賴，易陷入利率下調(diào)周期的不利影響。據(jù)介紹，躉交型產(chǎn)品利潤(rùn)率更低，而且也更容易被提前退保。另一方面，在監(jiān)管層狠抓“銷售誤導(dǎo)”的情況下，集中于“銀保”渠道的保險(xiǎn)產(chǎn)品面臨著很大的退保風(fēng)險(xiǎn)。

分析認(rèn)為，因銀行保險(xiǎn)監(jiān)管政策變化、壽險(xiǎn)行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力降低等問(wèn)題，壽險(xiǎn)業(yè)面臨寒冬已是不爭(zhēng)的事實(shí)。太保年報(bào)顯示，去年壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)純利潤(rùn)下降31%為31.75億元，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)6.1%，整個(gè)壽險(xiǎn)市場(chǎng)增速明顯放緩。

國(guó)壽兩全險(xiǎn)保費(fèi)居首

據(jù)統(tǒng)計(jì)，從已經(jīng)發(fā)布的數(shù)十家壽險(xiǎn)公司年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2010年賣的最好的前20款分紅險(xiǎn)的最低“上榜”門檻為21億元，其中，國(guó)壽鴻盈兩全保險(xiǎn)（分紅型）以686億元的保費(fèi)收入排第一位。

保險(xiǎn)銷售策略面臨轉(zhuǎn)型

國(guó)信證券提供的數(shù)據(jù)顯示，2010年12月，中國(guó)人壽、平安壽險(xiǎn)、新華人壽、泰康人壽、太保人壽占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)的市場(chǎng)份額分別是31.7%、15.1%、8.9%、8.3%、8.8%，五家合計(jì)占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)市場(chǎng)份額為72.8%;而前10大壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額占到85.7%。

中信建投證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師表示，預(yù)計(jì)今后幾年，保險(xiǎn)公司增員會(huì)出現(xiàn)放緩趨勢(shì)，保險(xiǎn)公司未來(lái)將從增員轉(zhuǎn)向提高團(tuán)隊(duì)產(chǎn)能。

另一位證券公司保險(xiǎn)行業(yè)分析師表示，保險(xiǎn)公司針對(duì)分紅險(xiǎn)的銷售，今年將通過(guò)市場(chǎng)細(xì)分和組織結(jié)構(gòu)的改變，加強(qiáng)城區(qū)業(yè)務(wù)開拓經(jīng)營(yíng)思路。中國(guó)人壽分紅報(bào)告同時(shí)提倡人力隊(duì)伍在質(zhì)量上的擴(kuò)張和產(chǎn)能提升，在聚焦個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)，發(fā)展銀保財(cái)富管理銷售，聚焦銀保高端市場(chǎng)。