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2012年3月20日,有媒體報(bào)道稱,全國社?;鹄硎聲軓V東省政府委托,將投資運(yùn)營廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金1000億元,暫定投資期為兩年。地方養(yǎng)老金入市現(xiàn)破冰跡象。
3月21日,由于部分市場人士將廣州養(yǎng)老金入市解讀為“入股市”,使得全國社?;鹄硎聲?dāng)天在官網(wǎng)網(wǎng)站發(fā)布解釋信息,稱“入市”不應(yīng)解讀為“入股市”,該項(xiàng)資金將主要投資于國債、銀行存款、企業(yè)債、金融債等有固定收益的產(chǎn)品,委托人可獲得不低于同期銀行定期存款利息的收益。
但3月25日晚,財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范社會保障基金財(cái)政專戶管理有關(guān)問題的通知》嚴(yán)格限制地方養(yǎng)老金的投資。對此,市場解讀不一,部分媒體認(rèn)為,這意味著廣州養(yǎng)老金入市被叫停。地方廣州養(yǎng)老金入市問題變得撲朔迷離。
此次多家基金公司出動(dòng)高管赴會,可能為地方養(yǎng)老金入市帶來轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)了解,此次基金可能會提議,在嚴(yán)格控制整個(gè)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,允許一定比例的地方養(yǎng)老金進(jìn)入股市,以提高組合的收益能力。
養(yǎng)老金能否入市一直是一個(gè)很有爭議的話題。在新華網(wǎng)聯(lián)合中國證券報(bào)、中證網(wǎng)共同舉辦的“A股吶喊——求解中國股市危局,探尋資本市場曙光”系列采訪中,中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求表示,養(yǎng)老金入市要從恐嚇口號中擺脫出來,應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)適當(dāng)比例的養(yǎng)老金和社?;鹑胧?/a>。
養(yǎng)老金和社?;鹫莆罩罅康馁Y金,但是目前僅有很少的一部分投入股市。大家普遍擔(dān)憂,在羸弱的市場下,把大家的“養(yǎng)命錢”投入股市無疑是“羊入虎口”。吳曉求表示,這其實(shí)是一種誤解。如果把大量的資金都存在銀行,得到的回報(bào)也許還抵不上通脹對資產(chǎn)的侵蝕,再加上管理養(yǎng)老金付出的成本,這是一種不負(fù)責(zé)任的態(tài)度。吳曉求說,我們應(yīng)當(dāng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,拿出適當(dāng)比例進(jìn)行合理投資,獲得合理的投資回報(bào)。
今年以來,證監(jiān)會多次表態(tài)力挺藍(lán)籌股。吳曉求認(rèn)為,可以鼓勵(lì)社?;鸷宛B(yǎng)老金等長期資金投資藍(lán)籌股。目前許多銀行股的市盈率已經(jīng)普遍較低,如果再加上適當(dāng)?shù)姆旨t比例,就可以讓社?;鸷宛B(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)保值、增值的目的,并且還能分享未來資產(chǎn)的溢價(jià)。
自從2001年12月13日《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》頒布以來,社保基金入市就成為一個(gè)最熱門的話題。目前,各基金管理公司正在按照全國社會保障基金理事會的有關(guān)要求提交參選社保基金投資管理人的申請材料,理事會將在專家評審委員會評選的基礎(chǔ)上最終確定投資管理人的名單,可以說社?;鹑胧幸褳槠诓贿h(yuǎn)了。社?;鹑胧械降子泻我饬x呢?
首先,社?;鹑胧性黾恿似渫顿Y運(yùn)用渠道,有利于其在保值的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)增值的目的。過去社保資金的缺口在不斷擴(kuò)大,另一方面大量的社保資金被閑置,雖然保證了資金的安全,但卻未能充分利用使其增值。允許社?;鹜ㄟ^選擇合適的基金管理公司進(jìn)入資本市場,擴(kuò)大了社保基金的投資渠道,更有利于其保值增值。
其次,社保基金入市增加市場資金供給,壯大了機(jī)構(gòu)投資者的力量。據(jù)測算,目前國內(nèi)可用于投資的社?;鸺s有2000多億元,這部分資金一旦能夠通過合法途徑進(jìn)入資本市場,就會大大增加市場的資金供給,平衡市場資金供求,同時(shí)作為最重要的機(jī)構(gòu)投資者,社?;鸬募尤?,無疑會壯大機(jī)構(gòu)投資者的力量,改變當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者之間互相搏弈、機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者之間爭利的局面。
再次,社?;鸬娜胧袝龠M(jìn)和加速市場新的投資理念的形成。社?;鹱鳛槔习傩盏谋CX,追求的是資金的安全性、流動(dòng)性和收益性,控制風(fēng)險(xiǎn)是社?;鹑胧械那疤?,因而業(yè)績優(yōu)良的藍(lán)籌股將成為其投資的主要品種,而分散投資、波段操作乃至長期持股將可能成為其主要的操作手法。作為機(jī)構(gòu)投資者中最重要的一支力量,社保資金的投資理念將在客觀上起到了投資的引導(dǎo)作用,促進(jìn)和加速了新的投資理念的形成。
最后,社?;鹑胧性诳陀^上會起到穩(wěn)定市場的作用。社?;鸬娜胧袑鸸芾砉镜倪\(yùn)營能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高的要求,基金管理公司在提交參選社?;鸸芾砣松暾埐牧?、接受專家委員會評選的過程中,需要做大量的前期準(zhǔn)備工作,基金管理公司的運(yùn)作將由此更加規(guī)范和透明。作為最重要的機(jī)構(gòu)投資者和市場的中堅(jiān)力量,基金有意識地減少投機(jī)、短線的炒作方式,代之以理性、長期的投資方式,會在客觀上起到穩(wěn)定市場的作用。
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