內(nèi)部收益率多少合適

發(fā)布時(shí)間:2023-12-11

多余內(nèi)部收益率相關(guān)的問(wèn)題從之前開心保專業(yè)理財(cái)編輯那里我們已經(jīng)有了比較深入的了解了,那么對(duì)于內(nèi)部收益到底多少合適呢?我們應(yīng)該掌握多少的標(biāo)準(zhǔn)呢?今天開心保專業(yè)理財(cái)編輯就來(lái)和大家一起了解下關(guān)于內(nèi)部收益多少合適的相關(guān)問(wèn)題。

所謂內(nèi)部報(bào)酬率,是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率,或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。內(nèi)部報(bào)酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)部報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。內(nèi)含報(bào)酬率大于資金成本率或基準(zhǔn)收益率則方案可行,且內(nèi)部報(bào)酬率越高方案越優(yōu)。   

因?yàn)橘Y金是有時(shí)間價(jià)值的,也就是說(shuō),明年的110元,等于今年的100元(折現(xiàn)率=10%,110/(1+10%)=100),那么投資人要按照一定的折現(xiàn)率將未來(lái)年份的收益折現(xiàn)到投資的起始點(diǎn),與初始投資相比較,如果折現(xiàn)后的累計(jì)收益值等于投資額,說(shuō)明投資人的投資行為沒有虧本,這時(shí)的折現(xiàn)率就是內(nèi)含報(bào)酬率。

按所述例子,內(nèi)部資金的機(jī)會(huì)成本(或貼現(xiàn)率)為3%,以這個(gè)作為折現(xiàn)率(或貼現(xiàn)率),將未來(lái)收益折算到投資始點(diǎn)的值,大于初始投資,這表明,還存在一個(gè)折現(xiàn)率,能使折現(xiàn)的收益值等于投資額。這個(gè)值就是5%。因?yàn)檫@個(gè)值大于3%,所以項(xiàng)目可行。

(1)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是按行業(yè)基準(zhǔn)收閃率或設(shè)定的目標(biāo)折現(xiàn)率(ic),將項(xiàng)目計(jì)算期(n)_內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。可根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算得到。

在多方案比選中,取財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值勤大者為優(yōu),如果FNPV0,說(shuō)明項(xiàng)目的獲利能力達(dá)到或超過(guò)了基準(zhǔn)收益率的要求,因而在財(cái)務(wù)上可以接受。

(2)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。它的經(jīng)濟(jì)合義是在項(xiàng)目終了時(shí),保證所有投資被完全收回的折現(xiàn)率。代表了項(xiàng)目占用資金預(yù)期可獲得的收益率,可以用來(lái)衡量投資歷的回報(bào)水平。其表達(dá)式為

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算應(yīng)先采用試算法,后采內(nèi)插法求得。內(nèi)插公式為:

內(nèi)部收益率愈大,說(shuō)明項(xiàng)目的獲利能力越大;將所求出的內(nèi)部收益率與行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或目標(biāo)收益率ic相比,當(dāng)FIRRic時(shí),則項(xiàng)目的盈利能力已滿足最低要求,在財(cái)務(wù)上可以被接受。

(3)動(dòng)態(tài)投資回收期(Pt)。動(dòng)態(tài)投資回收期是指項(xiàng)目以凈收益抵償全部投資所需的時(shí)間,是反映投資回收期力的重要指標(biāo)。動(dòng)態(tài)投資回收期以年表示,一般自建設(shè)開始年算起表達(dá)公式為:

動(dòng)態(tài)投資收回收期=[累計(jì)折現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年數(shù)-1]+上年累計(jì)折現(xiàn)值的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值

在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中,動(dòng)態(tài)投資回收期愈小說(shuō)明項(xiàng)目投資回收的能力越強(qiáng);動(dòng)態(tài)投資回收期Pt與基準(zhǔn)回收期PC相比較,如果Pt?PC,表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回,則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。

在附加幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo):(具體數(shù)字公式‚無(wú)法輸入某些符號(hào)‚就用文字代表)

(4)投資利潤(rùn)率。投資利潤(rùn)率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常年份的年利潤(rùn)總額或生產(chǎn)能力后的一下正常年份利潤(rùn)總額或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)年平均利潤(rùn)與投資總額的比率。它是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。計(jì)算公式為:

投資利潤(rùn)率=(年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額)/投資總額*100%

 投資利潤(rùn)數(shù)值愈大愈好。在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中,將投資利潤(rùn)率與行業(yè)平均投資利潤(rùn)率相比,當(dāng)投資利潤(rùn)率行業(yè)平均投資利稅率時(shí),則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。

(5)投資利稅率。投資利稅率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常年份的年利稅總額或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)年平均利稅總額與投資總額的比率。它是反映項(xiàng)目單位投資盈利能力和對(duì)財(cái)政所做貢獻(xiàn)標(biāo)。計(jì)算公式為:

投資利稅率=(年利稅總額或年平均利稅總額)/投資總額*100%

投資利稅率數(shù)值愈大愈好。在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中,當(dāng)投資利稅率行業(yè)平均投資利稅率時(shí),則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。

(6)資本金利潤(rùn)率。資本金利潤(rùn)率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常年份利潤(rùn)總額或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)年平均利潤(rùn)總額與資本金的比率,它反映投入項(xiàng)目的資本金盈利能力。計(jì)公式力:

資本金利潤(rùn)率=(年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額)/資本金*100%

該指標(biāo)數(shù)據(jù)愈大愈好。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)以同行業(yè)的平均資本金利潤(rùn)率作比較,大于等于平均資本利潤(rùn)率時(shí)為可行。

  

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