開心保保險網(wǎng)

根據(jù)天弘基金公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到2014年2月28日，余額寶用戶量已突破8100萬，余額寶用戶的人均持有金額為4307元。照此計算，余額寶如今的規(guī)模已接近3500億元。而理財通雖然未公布截止到目前的具體用戶數(shù)量，但是從其上線首日就被用戶擠爆服務(wù)器可以看出，依托微信龐大的用戶群，目前理財通的用戶量也絕不可小覷。

根據(jù)記者的隨機采訪顯示，不少余額寶用戶都是將自己的賬號和工資卡捆綁，將每月的工資全部存入余額寶進行理財。不過，存進余額寶的錢，究竟干什么去了呢？

一家投資公司的產(chǎn)品銷售人員吳小姐告訴記者，一般的金融理財產(chǎn)品多是公司通過各種方法進行融資后再投資。

比如近期市面上比較火的房地產(chǎn)理財產(chǎn)品。用戶購買了某款房地產(chǎn)理財產(chǎn)品后，投資公司會將用戶投入的錢以借貸的形式借給房地產(chǎn)開發(fā)商進行項目開發(fā)，項目完成后所得的收益，連本帶利還給投資公司后，就可作為收益理財產(chǎn)品連本帶息返還給用戶。

收益逐漸下降 曾經(jīng)的高收益去了哪兒？

2013年6月上線后，余額寶收益曾呈一路上漲趨勢，最高曾達到7%以上，和市面上同類基金理財產(chǎn)品相比較高了近一倍。

但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的不斷增加和市場熱潮的減退，余額寶、理財通等理財產(chǎn)品的收益也在逐漸下降，目前已降至不足6%。

用戶不禁要問，這些理財產(chǎn)品曾經(jīng)標榜的高收益究竟去了哪兒？

支付寶相關(guān)負責人告訴記者，余額寶在上線之初，就未曾承諾過收益可以達到7%，當時介紹的收益僅為3%—4%之間。而實際上，同類型理財產(chǎn)品的平均收益也僅僅在4%的標準水平。

一位銀行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的本質(zhì)就是貨幣基金，其收益率是由市場整體利率決定的，出現(xiàn)下降很正常。

而根據(jù)記者了解，這些理財產(chǎn)品在上市初期，會由基金公司和開發(fā)者方面針對用戶給予相對補貼，將收益抬高至高于市場平均水平，為的是吸引更多用戶購買。

現(xiàn)在用戶來了，存進的錢也多了，習慣也養(yǎng)成了，這些補貼自然就撤了，所以收益下降也是互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品從上市時被熱炒到市場穩(wěn)定后的必然結(jié)果。

那些還對各類“寶寶”收益回歸6%以上抱有希望的互聯(lián)網(wǎng)金融理財用戶們，可以醒醒了。

互聯(lián)網(wǎng)的“寶寶”們“協(xié)存提前支取不罰息”或取消

此外，如果協(xié)議存款提前支取不罰息政策取消后，貨幣基金的收益率也將受到較大影響。

3月24日，央行[微博]談到互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管五大原則中強調(diào)要公平競爭，不允許存在提前支取存款或提前終止服務(wù)，而仍按原約定期限利率計息或標準收費等不合理的合同條款。這也意味著，貨幣基金投資協(xié)議存款提前支取不罰息政策可能將會取消。

“按照監(jiān)管規(guī)定，只有簽訂了提前支取不罰息條款的協(xié)議存款才可以被視為準活期，不受協(xié)議存款投資比例不超過30%的規(guī)定。”上述固定收益投資總監(jiān)表示，如果該條款取消，貨幣基金協(xié)議存款比例將降低到30%以下，規(guī)模越大的基金，投資壓力越大。

目前大部分互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金投資協(xié)議存款的比例都在70%~90%左右，如果按協(xié)議存款比例重新回歸30%以下，貨幣基金投資標的將不得不從協(xié)議存款轉(zhuǎn)向債券資產(chǎn)，如國債、金融債等利率債以及短融和逆回購等短期品種。

上述固定收益投資總監(jiān)認為，從收益率來看，除了協(xié)議存款外最好的投資標的是短融，收益率可以達到5%左右。但目前短融市場規(guī)模僅1.5萬億左右，而截至2月底貨幣基金整體規(guī)模已經(jīng)達到1.4萬億，短融市場無法滿足貨幣基金整體投資需求，那么貨幣基金只能投向一些收益率較低的品種，比如一年期以內(nèi)的國債、金融債，但這些投資標的收益率僅3%左右。

“最近一段時間，貨幣基金已經(jīng)在市場上大力吸收短融。”一位保險資管交易員對《第一財經(jīng)日報》表示，如果貨幣基金都開始轉(zhuǎn)向投資短融，這得考驗基金公司的債券投資能力和拿券能力，因為短融的流動性并不高。 

清明假期將至，恰逢季末銀行攬存高峰期，銀行的理財產(chǎn)品，也一改此前收益率持續(xù)走低的態(tài)勢，出現(xiàn)反彈的情況，股份制銀行期限在1月～1年內(nèi)的產(chǎn)品，收益率普遍飆升至5%以上，即使是期限在1周之內(nèi)的產(chǎn)品，年化收益率都可高達3.5%以上，又是一個購買理財產(chǎn)品的好時點。對于市民而言，在假期前選擇一款理財產(chǎn)品，為假期閑置資金找個生錢的好出處，可做到人閑錢不閑。記者發(fā)現(xiàn)，部分收益率偏高的產(chǎn)品，確實遭到了投資者的搶購，發(fā)行一天便售罄。

每當月末、季末、年末等節(jié)點，銀行都會上演攬儲大戰(zhàn)，理財產(chǎn)品的收益率也會水漲船高。本期推薦的理財產(chǎn)品中，大多數(shù)銀行的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率均在5.5%以上。此外，其中，預(yù)期年化收益率破“6”已經(jīng)并不稀罕，甚至不少中長期產(chǎn)品預(yù)期年化收益率直逼7%的高收益大關(guān)。與此形成反差的是，前段時間風光無限的“寶寶”軍團卻繼續(xù)集體“坐滑梯”，收益率失守6%大關(guān)。

銀行理財季末“滿血復活”

新年以后，銀行理財產(chǎn)品收益率普遍回落。“2月銀行間資金面較為寬松，貨幣市場利率持續(xù)回落，銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率也持續(xù)下滑。”銀率網(wǎng)分析師殷燕敏說，“不過近期在市場流動性偏緊的宏觀背景下，銀行理財產(chǎn)品的季末效應(yīng)再次顯現(xiàn)。”

繼中行的理財產(chǎn)品廣告后，昨天中信銀行杭州分行一款理財產(chǎn)品也在快報上露臉。一年期的年化收益率為6%，門檻低至5萬元。在銀率網(wǎng)上，杭州在售的銀行理財產(chǎn)品收益率超過6%的已經(jīng)達到11款，超過5.8%的近30款，而且多數(shù)產(chǎn)品降低了資金門檻，閑散資金在5萬-10萬的中小投資者也能選擇到收益較高的產(chǎn)品。

例如，寧波銀行最新一期杭州分行專屬的匯通理財預(yù)期年化收益率達到了6.4%，期限為89天，門檻也只有5萬元。

同時，超短期理財產(chǎn)品的收益率也有明顯變化。交通銀行理財產(chǎn)品通知顯示，將對天添利C款、C款至尊版兩款開放式理財產(chǎn)品進行價格調(diào)整，2014年3月29日至31日的報價分別為3%、3.4%。4月1日起則恢復原先報價2.35%、2.39%。

農(nóng)行一位理財經(jīng)理認為，銀行調(diào)高收益，降低門檻也是壓力的一種體現(xiàn)，“以前我們這些客戶經(jīng)理坐在那里都會有幾十萬、幾百萬資金來買銀行理財產(chǎn)品，現(xiàn)在很多老客戶選擇收益更高的P2P產(chǎn)品，中小投資者又被寶類產(chǎn)品搶走了，再不變化只會更加被動。”

據(jù)《中國青年報》社會調(diào)查中心進行的一項調(diào)查顯示，84.7%的受訪者購買過互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，66.0%的受訪者表示會把銀行存款轉(zhuǎn)投互聯(lián)網(wǎng)理財。

借著最近貨幣基金收益率下降的好時機，銀行此番積極調(diào)整也讓銀行理財終于有了“扳回一局”的機會。

最近農(nóng)行在官網(wǎng)上發(fā)布公告，表示因市場情況發(fā)生變化于3月28日調(diào)整定位于超短期人民幣理財?shù)?ldquo;金鑰匙·安心快線”的預(yù)期收益率，從2.45%直接調(diào)高到3.9%。

“貨幣基金很大一部分最終流向了銀行，它們膨脹過快也就意味著銀行攬儲的成本在提高，這是銀行不想看到的結(jié)果。”中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼說，“與其讓余額寶們來分流，不如主動出擊，通過提高利率和收益率獲取投資者青睞，對于投資者來說是個好事。” 

“銀行存單變保險”一直是銀保渠道投訴的“重災(zāi)區(qū)”,上當受騙的也往往都是老年人。為了進一步防止部分銀行銷售人員利用中老年人對存單和保單缺乏 辨識能力而“忽悠”老人購買保險,日前保監(jiān)會和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布新規(guī),從4月1日起商業(yè)銀行在向65歲以上老人銷售保險時,必須由保險公司人工審核之后方可 出單,同時還將銀保渠道保險產(chǎn)品的猶豫期由之前的10天延長至15天。

明明去銀行辦理存款,結(jié)果稀里糊涂買了保險理財產(chǎn)品。這樣的情況,近年來不止一次見諸報端。本周二也就是4月1日起,《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行代理保險業(yè) 務(wù)銷售行為的通知》將正式實施,凡是在銀行購買了保險公司產(chǎn)品的市民,保險公司都必須在劃扣首期保費24小時內(nèi)、或未劃扣首期保費且在承保24小時內(nèi),以 保險公司的名義,向投保人的手機發(fā)送提示短信。

新規(guī)還規(guī)定,從4月1日起,銀保銷售人員不能代替投保人填寫保單。而記者了解到,此前很多銀保銷售人員都會為投保人填好保單,最后由投保人簽字。“本人填寫”能起到防止銷售過程中的“語焉不詳”甚至誤導。

另外,新規(guī)規(guī)定,4月1日起,在銀行購買的保險產(chǎn)品,客戶15天之內(nèi)如果“反悔”的,可以全額退保,這一“緩沖期”的設(shè)定,被認為可以有效避免一時沖動或 盲目購買的情況發(fā)生,也為避免客戶和保險公司、銀行之間發(fā)生相關(guān)糾葛、矛盾設(shè)置了“緩沖地帶”。據(jù)了解,新的“保險合同”文本上會有猶豫期提示語:“您在 收到保險合同后15個自然日內(nèi)有全額退保的權(quán)利,超過15個自然日退保有損失。”

新規(guī)還要求,對城鄉(xiāng)低收入居民、投保人年齡超過65周歲或期交產(chǎn)品投保人年齡超過60周歲的,向其銷售的產(chǎn)品原則上以保單利益確定的普通型產(chǎn)品為主,不得 通過系統(tǒng)自動核?，F(xiàn)場出單,應(yīng)由保險公司人工核保,核保中保險公司應(yīng)對投保產(chǎn)品的適合性、投保信息、簽名等情況進行復核。

緩沖期：被忽悠了15天內(nèi)可“反悔”

如果確實在現(xiàn)場沒搞得太清，突然就收到了保險公司短信，說你購買的是保險才恍然大悟，這時候錢已經(jīng)進了人家腰包，怎么辦？

2010年1月25日，劉阿姨到銀行辦理存款業(yè)務(wù)，被工作人員推薦買了“理財產(chǎn)品”，而實際上是一款投資連結(jié)保險。“我的錢是準備給孩子出國讀書的錢，一兩年就得取出來，本想存?zhèn)€定期，但聽說收益率能達到5%左右，我也就心動了。”劉阿姨說，2月4日合同下來，可直到3月4日她才拿到手，這時已經(jīng)過了保險10天猶豫期。“也就是說，我想不買都不行了，否則就得損失一部分保費。”

新規(guī)規(guī)定，4月1日起，在銀行購買的保險產(chǎn)品，客戶15天之內(nèi)如果“反悔”的，可以全額退保，這一“緩沖期”的設(shè)定，被認為可以有效避免一時沖動或盲目購買的情況發(fā)生，也為避免客戶和保險公司、銀行之間發(fā)生相關(guān)糾葛、矛盾設(shè)置了“緩沖地帶”。記者了解到，新的“保險合同”文本上會有猶豫期提示語：“您在收到保險合同后15個自然日內(nèi)有全額退保的權(quán)利，超過15個自然日退保有損失。”

“之前也是有猶豫期的，是10天，新規(guī)定延長了5天，預(yù)留了更多的 ‘反悔時間’，更加人性化。”開心保專業(yè)理財規(guī)劃師的相關(guān)負責人表示。

如今已經(jīng)難覓6%的產(chǎn)品了。而“寶寶軍團”收益更有跌向5%的趨勢；這背后的推手則是市場持續(xù)偏寬松的資金面。昨日，作為貨幣市場“風向標”的銀行間市場7天回購利率，意外出現(xiàn)逾百個基點的大跌至3.0%附近。專家指出，市場資金面松緊程度是影響理財產(chǎn)品收益高低的重要因素之一，預(yù)計四月流動性將較三月有所趨緊，因此理財產(chǎn)品的收益率有望止跌企穩(wěn)，但也再難出現(xiàn)春節(jié)前的高利率。投資方面，大額資金建議買銀行理財產(chǎn)品，風險偏好投資者目前是配置股票型產(chǎn)品的一個好時點。

長假期間產(chǎn)品銷售遇冷

近日，記者來到北三環(huán)附近的銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，多數(shù)銀行沒有前段時間熱鬧，前來辦理銀行業(yè)務(wù)和咨詢理財產(chǎn)品的市民也比較少。以往銀行業(yè)務(wù)大廳的桌上都會放著很多宣傳單，如今也不見了蹤影，辦理現(xiàn)金業(yè)務(wù)的市民也不需要等候排隊。記者注意到，銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率也開始下降，特別是一些短期理財產(chǎn)品收益率下降更明顯。

數(shù)據(jù)：本周理財產(chǎn)品平均預(yù)收益明顯低于上周

來自普益財富數(shù)據(jù)顯示，本周全國商業(yè)銀行共發(fā)行了627款人民幣理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為5.48%；明顯低于上周的5.58%。

此前在一些股份制銀行和城商行發(fā)現(xiàn)，預(yù)期年化收益率在6%以上的銀行理財產(chǎn)品比比皆是。但是清明小長假期間，記者再次走訪了這些銀行卻發(fā)現(xiàn)，預(yù)期收益率超過6%的產(chǎn)品已經(jīng)寥寥無幾了。

源于宏觀上衰退性寬松

作為貨幣市場“風向標”的銀行間市場7天回購利率，昨日意外出現(xiàn)過百個基點（BP）的大跌。除此之外，其余短期利率也紛紛走低，比如，隔夜回購利率也下行了20.14基點至2.736%。

記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，尤其是在長假前發(fā)行的期限較短的理財產(chǎn)品往往收益率并沒有那么高。例如很多銀行的理財產(chǎn)品，4月3日開始發(fā)售，一直到9日才結(jié)束，10日開始計息，等于越過了清明小長假，雖然表面上看預(yù)期年化收益率較高，但如將產(chǎn)品募集的空檔期計算在內(nèi)，實際收益率并沒有這么高。而這類產(chǎn)品往往在發(fā)售初期就被搶光，想在發(fā)售期快結(jié)束的時候再買根本買不到。

建行的資深理財經(jīng)理提醒，如果現(xiàn)在想要買理財產(chǎn)品，可以投資半年內(nèi)的理財產(chǎn)品，9月底前到期，并可以在到期后再次購買3個月期限的產(chǎn)品，因為每年的3月底、6月底、9月底、12月底都是高收益理財產(chǎn)品頻出的時間。

一位銀行理財師也表示，不少投資者在選擇理財產(chǎn)品的時候容易走進只關(guān)注預(yù)期收益率的誤區(qū)，認為預(yù)期收益率越高越好。事實上，認購期的長短對產(chǎn)品實際收益率也會構(gòu)成重要影響，投資者首先要搞清楚自己對于資金流動性的需求有多大再謹慎選擇。

《投資者報》記者 羅雪峰

盡管不少人對招商銀行理財產(chǎn)品的質(zhì)疑之聲不絕于耳，但是招商銀行兩耳一塞全裝聽不見。在去年高速發(fā)行了3373只銀行理財產(chǎn)品之后，今年一季度，招商銀行又發(fā)行了近496只理財產(chǎn)品。不過不幸的是，到期日截至3月31日的461只產(chǎn)品中，招行今年仍然僅有28只理財產(chǎn)品實際收益等于預(yù)期。

為何招商銀行理財產(chǎn)品實際收益率等于預(yù)期的這么少？為何招商銀行掛鉤黃金理財產(chǎn)品的投資期均最短為90天，遠多于其他銀行的34天？招商銀行為何要在理財產(chǎn)品新發(fā)時著重強調(diào)他們并不認同的高預(yù)期收益率？遺憾的是，盡管《投資者報》記者多次給招行總行辦公室主任助理袁曉懋先生發(fā)送短信和電子郵件，但截至本文截稿，其并未給出合理解釋。

僅28只實際收益等于預(yù)期

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，一季度招商銀行共有461只銀行理財產(chǎn)品到期，其中，實際收益率等于預(yù)期收益率的銀行理財產(chǎn)品28只，市場占比僅0.48%，缺少收益資料的銀行理財產(chǎn)品433只，市場占比4.89%。

一季度招商銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品496只，其中1~3個月期限的理財產(chǎn)品365只，3~6個月期限的理財產(chǎn)品110只，6~12個月期限的理財產(chǎn)品16只，12~24個月期限的理財產(chǎn)品1只，24個月以上期限的理財產(chǎn)品4只。

具體來看，招商銀行已公布實際收益率的產(chǎn)品中，2013年“金葵花”焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動（滬深300指數(shù)）最高預(yù)期年化收益率9.7%，期限90天，2013年10月16日發(fā)售，實際年化收益率為0.40%，為已公布實際收益率的招商銀行理財產(chǎn)品中最低。令投資人不解的是，2月10日，招商銀行再次發(fā)行了一款“金葵花”焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動（滬深300指數(shù)）理財產(chǎn)品，這次的最高預(yù)期收益率不再是9.7%，而是達到了罕見的12%。不知招商銀行在剛收割了一只實際收益為0.40%的同類型產(chǎn)品后，又推出更高預(yù)期收益率的同類型理財產(chǎn)品的信心何在？

此外，2013年“金葵花”焦點聯(lián)動系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動（區(qū)間累積型）最高預(yù)期年化收益率5.5%，期限90天，2013年10月28日發(fā)售，實際年化收益率為0.66%，排在招商銀行已公布實際收益率的招商銀行理財產(chǎn)品中倒數(shù)第二。

攬儲壓力刺激招行理財產(chǎn)品“大躍進”

招商銀行2013年年報顯示，該行2013年客戶存款總額為25830.5億元，貸款及墊款總額為20920.7億元，存貸比逼近監(jiān)管紅線。

此外，2013年年末，招商銀行公司的不良貸款率為0.83%，不良貸款余額為183.32億元，比期初的水平增加了66.38億元，比第三季度末的水平環(huán)比增加了12.32億元。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，受存貸比逼近監(jiān)管紅線及不良貸款率上升雙重影響，攬儲或?qū)⒊蔀檎行薪甑念^等大事。因此，盡管理財產(chǎn)品屢被質(zhì)疑，但招行顯然不可能因此放慢理財產(chǎn)品的供給和發(fā)行力度。

事實上，2013年，招商銀行通過擴大理財產(chǎn)品供給及發(fā)行力度，實現(xiàn)了受托理財?shù)蓉敻还芾順I(yè)務(wù)收入的快速增長。其中，實現(xiàn)受托理財收入33.96億元，較上年增長83.27%；代理信托計劃手續(xù)費收入22.33億元，較上年增長19.54%。

招商銀行的股價去年已經(jīng)一路走熊。這是否是眾多投資人表達情緒的一種方式，尚未可知。